12月鋅價大幅震蕩

12月鋅價震蕩上漲，鋅市上漲。 截至12月31日，鋅價為24222元/噸，較月初12月1日的23078元/噸上漲4.96%。 12月鋅價恢復漲勢，創下下半年新高。

疫情影響不及預期利好鋅 美國國家過敏癥和傳染病研究所所長、白宮首席醫療顧問安東尼·福奇在 12 月 5 日表示，奧米克倫突變株并沒有初擔心的那么糟糕。 疫情不及預期，經濟重啟刺激鋅市場需求，利好鋅市場。 Chooz 核電站的兩個反應堆，而 Civaux 核電站的兩個反應堆將長期關閉。 此時，歐洲大陸正經歷寒流，天然氣庫存告罄。 法國核電站的關閉將使電力市場更加緊張。 在歐洲能源交易所，明年德國電力供應價格將因此上漲10%以上，2022年德國電價將躍升至每兆瓦時230歐元。法國電價飆升20%至485歐元 在前一周的交易中，1 月合約價格則飆升 40% 至創紀錄的 550 歐元。 電價飆升對有色冶煉市場明顯不利，有色冶煉企業受此影響，減產限產，預計未來鋅市場供應將減少。

全球大的鋅冶煉企業之一的Nyrstar 12月16日表示，為應對法國電價飆升，其法國奧比鋅項目檢修計劃已提前至 2022 年 1 月的周。 Nyrstar 是一家全球金屬礦業公司，是世界領先的鋅和鉛生產商。 Nyrstar在歐洲的鋅產能為72萬噸/年。 歐洲鋅冶煉廠再次停產，鋅價上漲。12月21日，歐洲大陸和英國天然氣期貨價格均上漲逾20%，創下收盤新高。 天然氣價格飆升之后，歐洲的電價也隨之上漲。 目前，歐洲大部分國家的平均電價已超過300歐元/兆瓦時。 2019年同期，歐洲的電價為每兆瓦時25-50歐元。 高昂的運營成本迫使許多金屬冶煉企業減產甚至暫時關閉工廠。 鋅冶煉產量下降刺激鋅價持續上漲。

國內下游停工增多

受多種原因影響，如 隨著環保和冬奧會的春節假期，河北不少鍍鋅廠和氧化鋅企業已經做好了12月的放假計劃。 河北鍍鋅廠受到冬奧相關政策出臺的影響。 大部分企業1月份就開始安排假期，甚至有可能停產到2022年3月8日。另外，下游年末收貨情緒不高，下游需求疲軟，不少企業幾乎 無訂單，貿易商繼續囤積庫存，鋅錠需求減弱。

后市預測

12月，鋅錠需求減弱。 國內鋅市場需求減弱，利空鋅市場。 但受歐洲能源危機的影響，歐洲電價大幅上漲。 此外，法國核電站的意外關閉加劇了歐洲電價的飆升。 歐洲鋅冶煉廠無法承受成本壓力。 鋅市場鋅供應量的預期減少刺激了鋅價的上漲。 總體來看，12月鋅市場供需雙雙持續疲軟，但歐洲鋅企業減產導致供應減少超預期，鋅價上漲。 未來，歐洲鋅企業進一步擴大減產風險。 疫情過后，經濟緩慢復蘇。 預計鋅市場需求緩慢回升，預計未來鋅價將波動。相關上市公司：中金嶺南（000060）、馳宏鋅鍺（600497）。