2月10日，華東地區國內鋁錠市場均價23303.33元/噸，較月初（2.1）市場均價21593.33元/噸上漲7.92%； 與1月初（1月1日）20370元/噸的市場均價相比，上漲了9.43%。

鋁錠市場均價24240元/噸，近期與高點的背離下降了3.86%。 從近期回升開始（2021年12月13日），鋁錠市場均價18693.33元/噸，近期漲幅24.66%。

有三個內在原因 對于近期鋁價的強勢表現：

1、廣西部分地區鋁錠流通受阻，百色鋁錠庫存 基本改為廠區庫存； 百色市是廣西鋁產能大的城市。 數據顯示，廣西電解鋁產能約為282萬噸。 其中，百色電解鋁建成產能232萬噸，占廣西總產能的80%以上，而廣西電解鋁因電力等原因開工率一直不足。 截至1月底，廣西電解鋁產能約198萬噸，其中百色電解鋁產能173萬噸，占全國產能的4%-5%。 2． 成本方面，氧化鋁價格小幅上漲。 受冬奧會影響，山西、山東、河南三地氧化鋁開工產能已縮減至1500萬只左右，日均減產4萬噸。 節后庫存消化較多，鋁廠補貨需求較大。

3、庫存數據方面，春季社會庫存數據 節日很好。 截至7日，國內鋁錠社會庫存為86.6萬噸，與節前積累相比并不多。 此外，近期下游企業出口訂單較多，市場情緒有所回升。外部因素主要集中在前期歐洲能源問題導致的減產問題。

后市可期

近期鋁錠基本面好轉，需求有望回升。 考慮到突發事件有可能在半個月內結束，國內效率高，后續流通順暢，減產停產預期消退，鋁價必須壓制才能繼續上漲。 預計短期鋁價上限為24000元/噸。