美國當(dāng)?shù)貢r間3月20日，美國涂料巨頭宣偉(Sherwin-Williams)發(fā)布公告宣布，同意以約$93億現(xiàn)金(美元)收購競爭對手威士伯(Valspar)公司。屆時，宣偉(Sherwin-Williams)公司將成為世界大的涂料制造與銷售商。

宣偉公司在3月20日(周日)發(fā)布的聲明中稱，將以每股113美元，價格比上周五威士伯的收盤價83.83美元高出約35%的價格全現(xiàn)金交易，當(dāng)時威士伯的市場價值達到66億3000萬美元。聲明指出，該交易已經(jīng)取得兩家公司董事會的一致核準(zhǔn)。

宣偉公司表示，兩家公司擁有高度的互補產(chǎn)品，合并將增強宣偉的全球涂料及油漆業(yè)務(wù)，該交易的完成也將加快宣偉公司向亞太地區(qū)、歐洲、中東及非洲擴張的計劃，同時將提升其在包裝和卷材領(lǐng)域的生產(chǎn)能力。

“合并后，宣偉公司將從世界第三大涂料公司躋身到世界，超越行業(yè)領(lǐng)袖PPG工業(yè)公司和阿克蘇諾貝爾?！泵绹麄?zhí)行董事長Mr.Chris Connor說。威士伯公司目前排名世界涂料第五。

宣偉公司執(zhí)行董事長Chris Connor(右)和總裁兼首席執(zhí)行官John Morikis(左)站在公司創(chuàng)始人Henry Sherwin和Edward Williams的肖像前

2016年，宣偉公司股價已上漲近11%，上周五收于288.69美元。股價在過去的五年里增長了三倍多，而威士伯公司的股價也已經(jīng)翻了一倍。

2015年，宣偉公司與威士伯的合并收入為156億美元，EBITDA(稅息折舊及攤銷前利潤)為28億美元，員工約為5.8萬人。這次并購之后，宣偉公司將一舉超越PPG工業(yè)公司，成為全球大的涂料制造商，后者在2015年的收入為153億美元。

該交易預(yù)計將于2017年季度結(jié)束。宣偉表示，預(yù)期合并后兩年內(nèi)每年可節(jié)省約2.8億美，長期節(jié)約的協(xié)同能力將達3.2億美元。

宣偉公司和威士伯表示，希望該交易能夠在2017年季度末完成，這需要威士伯股東大會的批準(zhǔn)及滿足慣例成交條件。雙方相信在完成交易的過程中不存在或者極少存在資產(chǎn)剝離的情況。根據(jù)雙方的并購協(xié)議，如果出現(xiàn)意料之外的業(yè)務(wù)剝離的情況，若剝離總額超過了威士伯2015年財報的6.5億美元，則交易價格調(diào)整為每股105美元現(xiàn)金;如果超過15億美元的資產(chǎn)剝離是必要的批準(zhǔn)，則宣偉方面有權(quán)終止交易。

美國宣偉執(zhí)行董事長Mr.Chris Connor表示，該公司預(yù)計反壟斷監(jiān)管機構(gòu)將要求小的資產(chǎn)剝離。據(jù)了解，在2014年，宣偉放棄了競標(biāo)收購墨西哥大的涂料公司——Comex，源于墨西哥監(jiān)管機構(gòu)否決了這宗交易。

宣偉計劃通過手頭持有的現(xiàn)金組合，以及提高現(xiàn)有設(shè)備及債務(wù)的流動性來為交易提供資金。宣威已經(jīng)從花旗集團全球市場公司(Citigroup Global Markets Inc)獲得過橋融資承諾，將用于支持該筆交易的實施，并致力于保持其目前的股息和使用大量的自由現(xiàn)金流的快速去杠桿化。

花旗銀行將擔(dān)任宣偉的首席財務(wù)顧問，同時摩根大通證券有限責(zé)任公司將擔(dān)任財務(wù)顧問。而高盛和美國銀行美林證券則作為威士伯的財務(wù)顧問。

從以上數(shù)據(jù)看，宣偉涂料2015年度銷售額首次超過阿克蘇諾貝爾(AkzoNobel)剔除專業(yè)化學(xué)品領(lǐng)域后銷售額，僅次于PPG。

據(jù)美國宣偉(Sherwin-Williams)涂料2015年財報數(shù)據(jù)顯示，其2015年銷售總額已達113.393億美元，較去年增加了2.093億美元，油漆店集團、消費者集團、全球表處理集團、拉丁美洲涂料集團凈銷售額分別為72.1億美元、15.8億美元、19.2億美元、6.31億美元。次于PPG居全球次席。

威士伯的全年銷售額則為43億美元，居全球第五大涂料制造商。據(jù)路透社的報道，宣偉和威士伯的合并將會造就一個全球大的涂料制造商——其相加后的銷售額及稅息折舊及攤銷前利潤(EBITDA，含估計的協(xié)同效應(yīng))將分別達到約156億美元和約28億美元，以及雇員人數(shù)達到約58000人。

合并后，宣偉將繼續(xù)將總部設(shè)在美國的克利夫蘭。宣偉表示，若不包括一次性成本，預(yù)計該交易將立即給公司利潤帶來貢獻。預(yù)計合并后的新公司將在兩年時間內(nèi)實現(xiàn)2.8億美元的協(xié)同效應(yīng)，這些效應(yīng)將來自原材料采購、流程優(yōu)化及效率提升方面。

有分析師表示，美國兩大涂料巨頭的抱團，是為了在全球經(jīng)濟發(fā)展緩慢的時，增加一個新增長點，此舉將帶來協(xié)同效應(yīng)，尤其是提升在日益重要的中國市場的話語權(quán)。與阿克蘇諾貝爾爭世界涂料商的位置，并不是主要目的。

此次收購將使宣偉涂料獲得又一個強有力的品牌，可以通過家得寶(Home Depot Inc.HD)、Lowe's Cos.(LOW)和沃爾瑪(Wal-Mart Stores Inc.WMT)等大賣場零售商出售產(chǎn)品;這些零售商一直在從獨立涂料店那里奪取市場份額。

總部位于克里夫蘭的宣偉涂料業(yè)務(wù)范圍已經(jīng)覆蓋美國和加拿大，這兩個市場的銷售占其總銷售的82%左右。收購?fù)坎畬⒃黾有麄ネ苛显趤喼藓蜌W洲的銷售，從而使北美銷售的占比降至76%左右。

宣偉涂料首席執(zhí)行官JohnG.Morikis周日在一次訪談中表示，上述收購能讓公司擁有在歐洲和亞洲擴張的規(guī)模和平臺。他從今年1月1日開始接任首席執(zhí)行官一職，他的前任是Christopher Connor。

JohnG.Morikis表示，對于威士伯董事長兼首席執(zhí)行官Gary Hendrickson是否會在合并后的公司任職，還沒有作出任何決定。

宣偉公司總部位于美國俄亥俄州克利夫蘭市，創(chuàng)立于1866年。在全球109個國家開展業(yè)務(wù)，旗下品牌包括宣偉涂料、貝格羅馬、Sayerlack和Inchem等。

威士伯創(chuàng)建于1806年，總部位于美國明尼蘇達州的明尼阿波利斯市。其業(yè)務(wù)領(lǐng)域十分廣泛，產(chǎn)品包括工業(yè)涂料、建筑涂料、包裝涂料、汽車修補漆以及樹脂等產(chǎn)品。威士伯在中國和澳大利亞銷售建筑涂料，主要為住房和建筑用漆。在這兩個市場，宣偉涂料的產(chǎn)品還沒有形成較大影響力。

2015年全球涂料制造企業(yè)銷售額排行榜(前10名)

目前，全球涂料業(yè)前五名巨頭依次是PPG Industries(PPG工業(yè))、Akzonobel(阿克蘇諾貝爾)、Sherwin—Williams(宣偉)、Axalta(艾仕得)以及Valspar Paint(威士伯)，銷售額分別是153億美元、114.39億美元、113.39億美元、43.62億美元和42.98億美元。

通過本次并購，全球涂料業(yè)一超(宣偉涂料)多強(PPG工業(yè)、阿克蘇諾貝爾、艾仕得)的格局顯現(xiàn)，雖然PPG工業(yè)暫時失去了涂料一哥寶座，但是隨著美國經(jīng)濟的復(fù)蘇以及美元的強勁走勢，未來通過持續(xù)的并購，很快將收回涂料一哥的寶座。